资产市场新规则：不良资产处置前线操作实务

主讲：何伏

【课程目标】

1. 介绍在中国，违约和困境资产也是一个有待开发的巨大金矿，使学员了解不良资产市场充满激情、理智与梦想，但它也是一个被风险、阴暗纷繁笼罩的小众市场；

2. 本课程围绕的是不良资产的管理、定价、交易、投后退出以及基金设立等环节，但正所谓大道相通，此间许多内容同样适用于企业债券和股权投资市场，使学员对中国金融市场有总体认识；

3. 分析当前金融行业运行的环境与挑战，解读监管思路与监管主线，以及近期监管政策的变化要点，增进学员对当前金融监管的理解；

4. 通过对近几年来，由于投资者对经济发展趋势的错误解读、金融市场进入门槛降低、新兴金融机构商业模式的粗糙，再加上严重违背经济规律的假设，导致我们目之所及的违约及不良资产只是冰山的一角，而伴随着更多潜在风险以及违约信贷，其共同形成的不良资产数量总和，则是一个无人能概览全貌的巨大市场的介绍，加深学员对金融风险及其管理方法的总体认识；

【课程大纲】

第一章  中国不良资产市场的焦虑

1. 历史的尘埃

2. 不良资产的供给来源

l 商业银行

l 证券市场和债券市场

l 僵尸企业

l 民营企业

3. 模糊的定义与显著特征

4. 深度思考不良资产

5. 不良资产市场的参与者

l 商业银行

l 四大资产管理公司

l 地方资产管理公司

l 民营资本

l 其他金融机构

l 处置服务机构

6. 不良资产行业发展趋势

7. 其他分享

第二章  资产卖出方

1. 资产出让方的“内伤”

2. 关于转让处置的思考

3. 利用第三方估值体系推动转让

4. 股权价值评估

5. 其他分享

第三章 资产买受人

1. 失控

2. 买受人的几个主要误区及对应方案

l 估值和买入价格

l 制定买入价格

l 估值系统的使用测评

l 理解法律要素并注重性价比

l 买入股权类资产的估值与尽职调查

l 非金融机构不良债权收购尽职调查

l 买入后重要的保障措施——诉讼保全

l 实施以物抵债

3. 加入协作链条，建立利益机制

4. 区块链技术在不良资产行业的实践思考

5. 处置方式的组合

6. 其他分享

第四章  特殊机会基金的策划与管理

1. 起源与市场背景

2. 典型特殊机会基金

3. 特殊机会基金的设立

4. 特殊机会基金的投资

5. 特殊机会基金的精细化管理

6. 其他分享

第五章  场外投资者的态度与投资行为

1. 理解资产市场的投资行为

2. 风险管理的基本方法与流程    

3. 交易对手

4. 以退出思考谨慎买进

5. 资产市场趋势的形成

6. 其他分享

第六章  不良资产处置的十八武艺

1. 尽职调查

2. 处置盘活

3. 其他分享