在宏观政策从紧、国际经济波动、通货膨胀明显等压力下，中小企业由于效益低、风险高以及企业的诚信度低，因而很多银行不愿给中小企业贷款或者给予很小的贷款额度。清华长三角研究院民企研究中心专家曾水良认为,但企业要发展，资金是不可或缺的“血液”。现金流他就好比人身体中的血液，人身体中的血液的通畅与否直接关系到人的命运，企业现金流的畅通与否，也将关系企业的命运，谁掌握了现金流，谁就掌握了企业的命运。就中小企业而言所追求的，不是规模，也不是利润，而是现金流。只要现金流断了，企业就可能随时崩盘。 以长三角民营企业代表浙江温州为例，由于银行出于商业盈利方面的考虑，更加倾向于信用资质良好的大企业。中小企业只好把融资目光转向民间，通过借助民间借贷市场“融资联保”抵押贷款、相互担保、高利贷款等手段获得流动资金，也逐渐构建了一个极其复杂的资金网络，融资杠杆被放大，如果其中一个环节出现问题，就会引发连锁反应。于是，更多的中小企业融资利率越来越高，多数企业都已不堪重负。 统计显示，30%以上倒闭的中小企业其根本和直接原因就是资金链断裂！80%以上逃跑的温州企业主与其“融资联保”企业的现金流都有关联！ 在目前浙江温州的企业营运资金构成中，民间融资比例已经从2006年的16%上升到现在的28%。2007年，浙江省民间借贷利率一路快速走高，四个季度加权平均利率分别为12.30%、13.69%、14.53%、16.84%，同比分别提高0.76、2.76、3.58、4.76个百分点，涨势明显。然而，高利率未必能够解决企业难题。2009年，浙江中小企业因借贷高利贷而不堪重负的企业数不胜数。温州、台州市已经出现35例因经营失败而逃逸高利贷的企业；绍兴上虞天绿纺织有限公司法人代表因涉及民间高利贷，于2007年底突然失踪，企业停产。借高利贷只能缓解企业一时的资金紧张，但由于目前经济形势走弱，企业盈利能力降低，无力偿还到期的高额利息债务，资金链断裂，中小企业破产倒闭在所难免，“融资联保” 关联企业也难免不“殃及池鱼”，一家企业倒下带来的连锁反应风险。 清华长三角研究院民企研究中心专家曾水良认为,造成中小企业“中小企业民间融资联保” “殃及池鱼”的背后原因，首先与中国中小企业的风险管理水平普遍偏低有关，企业内部普遍缺乏一整套系统、完善的信用管理制度；再者盲目多元化，抽取主业资金从结构上增大了企业长期发展的风险；其三，由于员工工资上涨，生产成本升高，外部市场萎缩，销售价格下降等等内外部因素，直接导致众多民营企业现金流枯竭，难以正常运转。 温州州一家高科技企业因资金链断裂陷入困境，虽然它有不错的产品，还被当地政府赋予众多荣誉，却一夜间摇摇欲坠。该企业陷入困境的原因正是银行贷款到期，资金链断裂，引起多家商业银行群起“追讨”。银行还发现，该企业欠下巨额高利贷，公司负责人已经不知去向。据知情人士透露，该企业主业一直很稳定，但由于企业负责人盲目多元化扩张，投资项目长期没有产出，向高利贷借款试图解决问题，饮鸩止渴越陷越深。由于浙江企业间习惯连环担保，另外五六家企业目前也被拖累。 “融资联保” 方式对负债高，特别是民间借贷比例大、多头举债和关联公司相互借款比重大的企业，监控力度缺失，防范资金链断裂引发的担保风险能力弱。对在保企业的关联公司缺乏排查和保后监管范围，无有效防止因关联企业财务危机拖垮本企业而引发担保风险的应对措施。民间“融资联保”偶尔也能帮企业挺过资金短缺时期，但更多的时候无疑是饮鸩止渴。 目前，温州市政府下令“要求银行业机构不抽资、不压贷”。同时组成调查组，协助银行业机构做好银企融资对接，协助银行业机构了解贷款企业情况，防止中小企业出现资金链断裂。这当然是明智之举，如果现在任由银行为所欲为，那最终的结果一定是恶性循环――越抽贷企业破产越多，企业破产越多银行越抽贷。 清华长三角研究院民企研究中心专家曾水良认为,解决温州中小企业出现资金链断裂须关注以下六个层面的问题： 一、 公务人员参与中小企业民间借贷的层度（及所谓的官银） 二、 银行金融机构违规放贷涉及的层面 三、 因中小企业出现资金链断裂可能影响到社会稳定与金融风险的范围与幅度 四、 拟定出现资金链断裂潜伏出逃企业主的特赦条件 五、 看管好潜在的可能出现资金链断裂的企业 六、 尽快制定合理合法的追讨债的条例 <作者-曾水良清华长三角研究院民企研究中心民企治理专家国庆特稿>