泸州是个地名，就像我们金华有金华火腿一样，泸州老窖它最开始不是属于某个公司的牌子，是个地名，在泸州这个地方，所有的酒厂产的酒都叫泸州老窖，所以那时候泸州老窖卖酒的时候就卖不上档次，因为都是民营的小酒厂，产的酒清一色的都是老窖酒，每瓶酒就卖10几块钱。那为什么泸州老窖能够成功呢？因为泸州老窖酒编了个品牌故事，它成功的把老窖变成了国窖，这就是他品牌运作的成功之处。它打的牌叫国窖1573。公元1573年嘉靖皇帝逝世，万历皇帝登基，那时候，为了庆贺新皇帝，泸州当地的酒厂进奉的酒叫做国窖。泸州老窖就做了这个品牌故事，化老窖为国窖，品牌塑造了起来。但是国窖1573品牌有了之后，泸州老窖能够成功的很重要的一点就是股权。

  如果一个公司光有这个品牌，那谁来将品牌落地呢？落地的重任就交到了经销商的手上。经销商为什么帮泸州老窖卖这个酒呢？答案就是期权激励。泸州老窖做了两次期权激励。第一次激励的不是核心团队和高管。他第一次激励的人是经销商。那时候泸州老窖已经上市了，他上市后的股价当时为5.8元，他就给了经销商一笔期权，按照经销商的采购量，每年折算为一定的期权给他们，连续给了3年。最开始的时候第一批期权只要5.8元。就是经销商获得了一个按照5.8元来认购泸州老窖股票的权利。

  对经销商来说，这个期权的意义是什么呢？就是在于差价。而且最大的好处就是免去了资金占用。现在我掏钱买股票，可能涨也可能跌，跌了我的本金就套牢在里面了，还有损失，涨了我有回报，涨的时候没有套现我的钱依然压在里面了。选择期权的好处就是不需要出钱，什么时候需要出钱呢？就是涨到了10元、20元的时候，当你要行权的时候才出钱。股价已经涨了之后，经销商可以掏钱买了，对经销商来说，省去了很多风险。到了股价20多的时候，经销商买了，净赚了20减去5.8的这个差价。所以从这个角度讲期权的本质就是保留了这个认购价。

  最终这个股票能涨到多高呢？这取决于什么呢？就是取决于业绩。业绩取决于市场，市场取决于经销商的销售和推广力度，经销商推的力度越大，这个东西就卖的好。经销商每卖一瓶酒，营业额上升，利润上升，那么股价就高了，股价高了后，反过来又激励更多的经销商去卖，这样既赚了酒的钱，又赚了这个股票的钱。最后全国的经销商在推泸州老窖的时候就推疯狂了。中国每年都有糖烟酒会，糖烟酒会上泸州老窖杀到哪，哪个地方的浩劫一片。在这样的推动下，股价2年涨到了78元。